BAML stelt dat beleggers onderschatten hoe snel de Amerikaanse economie groeit. Althans, dat valt volgens Business Insider te halen uit een 'note' voor beleggers van de Amerikaanse zakenbank.
Want BAML benadrukt hoe laag beleggers de renteontwikkelingen inprijzen over de komende periode. Niet alleen blijven zij achter bij de verwachtingen van de Amerikaanse zakenbank zelf, maar ook nog eens bij het zogenoemde 'dot plot' van de Fed. Daarop geven de bestuurders van de Amerikaanse centrale bank aan wat hun verwachtingen zijn van de rente-ontwikkelingen. Kortom: beleggers schatten de toekomstige rente nu lager in dan de mensen die daadwerkelijk bepalen wat die rente de komende tijd gaat worden. En dat biedt volgens BAML kansen bij obligaties en de dollar. "De sterke groei zorgt ervoor dat markten hen verwachtingen van de Amerikaanse rente hoger moeten inprijzen", schrijft James Barty, strateeg bij BAML. "Maar de verwachten blijven nog ver achter bij de dot plot. We denken dat een verdere bijstelling nodig is, waardoor yields en de Amerikaanse dollar omhoog worden gestuwd richting het einde van het jaar. Vooral de dollar zal een stimulans krijgen, verwacht Barty. Omdat die niet alleen door hogere renteverwachtingen gesteund zal worden, maar mogelijk ook uit politieke hoek. Dat moet komen van een geslaagde hervorming van het belastingstelsel voor bedrijven. En als die erdoorheen komt, zal een volgende stimulans komen als Amerikaanse bedrijven hun overzeese vermogen terugbrengen naar het thuisland.
Want BAML benadrukt hoe laag beleggers de renteontwikkelingen inprijzen over de komende periode. Niet alleen blijven zij achter bij de verwachtingen van de Amerikaanse zakenbank zelf, maar ook nog eens bij het zogenoemde 'dot plot' van de Fed. Daarop geven de bestuurders van de Amerikaanse centrale bank aan wat hun verwachtingen zijn van de rente-ontwikkelingen. Kortom: beleggers schatten de toekomstige rente nu lager in dan de mensen die daadwerkelijk bepalen wat die rente de komende tijd gaat worden. En dat biedt volgens BAML kansen bij obligaties en de dollar. "De sterke groei zorgt ervoor dat markten hen verwachtingen van de Amerikaanse rente hoger moeten inprijzen", schrijft James Barty, strateeg bij BAML. "Maar de verwachten blijven nog ver achter bij de dot plot. We denken dat een verdere bijstelling nodig is, waardoor yields en de Amerikaanse dollar omhoog worden gestuwd richting het einde van het jaar. Vooral de dollar zal een stimulans krijgen, verwacht Barty. Omdat die niet alleen door hogere renteverwachtingen gesteund zal worden, maar mogelijk ook uit politieke hoek. Dat moet komen van een geslaagde hervorming van het belastingstelsel voor bedrijven. En als die erdoorheen komt, zal een volgende stimulans komen als Amerikaanse bedrijven hun overzeese vermogen terugbrengen naar het thuisland.
